这些日子p2p和消费金融公司上征信让整个行业沸沸扬扬的，很多朋友跟我反馈的是为什么p2p公司那么高的利息可以上人行征信？民间金融机构正式接入征信，可是……这个问题之前有写过，大家可以详细看看。现在目前主流的p2p公司（包含已经上征信的一些机构）按照irr计算利息正常年化利率大概在45%-55%之间，远超年化36%的apr利率，作为曾经7年的从业者，今天不想纠缠着么高利息应该怎么办，他们是怎么收费的，这些问题可以看看我之前的文章注意！网贷如果出现以下情况你可能已经被变相收取“砍头息”了！。今儿个咱们聊聊这个行业的成本结构，大家就知道为什么民间金融机构这么高利息了。
先来讲一下定义盈利原则吧，p2p公司整体成本盈利模型全部都是折算成放款金额年化利率计算的，因为这样更准确。已知今年放款撮合金额在5亿（如果可用资金量充足，实际运营起来做50亿都有可能，我们先暂定5亿）用户年化利率50%（趸交收取），那当年的实际收益就是5亿*50%=2.5亿，也就是毛利率。看起来很多吧？其实不然。
接着往下算，算算成本项，这也是至关重要的一个环节：
第一，人员成本，我们用yx和hc举例吧（当然他们的年度放款规模是500-700亿的规模，我们只看成本百分比），这两家公司都有线上和线下业务，目前基本上线下门店也都在往线上转，yx和hc全国贷款门店大概有200家，全国线下人员及上线上业务的风控，运营，客服，技术，产品，新媒体，数据分析，催收（暂不考虑委外催收），正常加起来每个公司应该不少于5000人（2020年可能少了一些），人员成本包含：基本工资+提成+分公司房租杂费+行政费用+年终奖（当然2020年也没有），按照他们的放款规模，这块成本应该是放款总金额的年化15%-20%左右。刚才说过毛利率50%，现在毛利就只剩下35%了。我们继续往下算。
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第二，推广成本，一家正规的民间放贷机构，所有的获取客户的来源当然也是正规的，现在你打开百度，360，神马，头条，抖音，朋友圈广告，广点通，各大应用商店，甚至苹果aso（长尾关键词搜索）各种媒体，只要是有资源可以进行推广的地方，都可以看到贷款机构的广告，这是一个推广矩阵，整体费用占比大概在sem（搜索关键词）占30%，aso/seo占10%，抖音、火山这类短视频类占20%、头条，去头条这种信息流累的推广占20%，其他媒体（包含测试，应用市场，腾讯广点通）占20%左右，还有额外的新媒体运营（这部分成本忽略不计）大家可以看看，这么多推广渠道占年度放款金额年化成本的10%-15%左右，那么毛利率就从35%降到了25%左右。
第三，资金成本，这块成本基本固定，现在的放款机构资金来自几个地方，一个是p2p撮合也就是给出借人的年化利息，另外一种方式就是机构资金，第三种就是ABS打包贩卖资产（这个对资产质量要求非常高，也就是会考核你的历史坏账，并不是所有公司都有打包ABS的能力）那么无论是给出借人的利息还是机构资金，目前平均的自己成本大概在10-12%左右。毛利率也就从25%变成15%。
第四，坏账成本，坏账毋庸置疑就是要补回来的钱，可能是老赖，可能是无力偿还这部分的百分比跟风控能力有着直接的关系（也是放款机构门槛高的原因），因为风控模型，大数据分析，用户画像，给用户评级，预估额度，其实是一个非常关键的环节，很多公司采用的是机器评分+人工审核的方式。就算这样行业平均的vintage的坏账水平也是在10-15%（2020年可能更高），那么最终的毛利率就变成了可怜的5%。（当然不良资产可以通过资产证券化的方式卖一点点钱，但是跟整个毛利率相比真的是杯水车薪）
这么看来，一家放款机构放款金额年化50%的毛利率-15%的人员成本-10%的推广成本-10%的资金成本-10%的坏账成本，最终预估净利润也就是放款金额的5%，那有人说了放款几百亿5%不少了，你错了，这里面还没有包含市场成本，职能端员工工资，还有就是风控风险，如果被撸一把，可能几千万就没了，等等等等。其实，看上去暴利的线上放款，真正能剩下的利润也就是2%-3%，是不是很吓人？今天就写到这里，有什么问题大家可以找我一起交流。返回搜狐，查看更多